“如果我是你，現在就去投資俄羅斯股市。”美國白宮發言人杰伊·卡尼(Jay Carney)這樣說。他這么說不是沒有道理：俄羅斯股市是全球表現最為出色的。

過去三個月，俄羅斯RTS指數在全球表現最佳的股市中名列第三。自今年三月中旬到五月底，該指數漲幅達33%。

俄烏沖突發生四個月以來，多種緩和局勢的措施也相繼出臺，提振了俄羅斯資產價格上揚。就連俄羅斯本幣盧布也在上漲，本月表現是新興國家貨幣中最好的。此外，原油價格也助漲了俄羅斯資產價格上揚。俄羅斯是原油出口大國，近期持續高位的油價對俄羅斯來說無疑是有利的。

盡管俄羅斯當前被歐美威脅可能施加新一輪制裁措施，但投資者對該國股市的興趣并未被嚇退。相反，表現最好的股票恰恰是那些最有可能遭受制裁的公司。俄羅斯天然氣供應商Novatek就是其中之一。該集團股東Gennady Timchenko在3月被美國列入簽證制裁名單，但其后至今，Novatek股價反而上漲了37%。俄羅斯能源企業Rosneft情況也是如此。該公司首席執行官Igor Sechin在4月因受美國制裁而辭職，此后股價累計攀升17%。

諸如此類的股票還挺多，比如國有金融機構VTB股價累計上漲了40%。該國最大銀行Sberbank股價上漲了23%。華爾街見聞網站經常提及的俄羅斯天然氣寡頭企業Gazprom股價大幅上漲了30%。

圖1：俄羅斯股市自今年1月以來的表現（圖片來自英國《金融時報》）

圖2：俄羅斯Novatek和VTB股價走勢（圖片來自英國《金融時報》）

那些成功抄底俄羅斯股市的對沖基金們迄今已經賺得盆滿缽滿。英國《金融時報》援引俄羅斯最大經紀商之一的BCS金融集團市場部負責人Joseph Dayan觀點稱：

4月末到5月期間，一些專注俄羅斯金融市場的國際投資者和富有的俄羅斯投資者都曾大手筆買入俄羅斯股票。這些投資者在美國公布對俄制裁措施后馬上就意識到：那些措施是軟弱無力的。而對Novatek集團股東Gennady Timchenko的制裁不會影響該公司正常運營。

俄羅斯經紀商們推測，俄羅斯買家能賺到錢，依靠的僅僅只有運氣而已。比如說，5月7日清晨，BCS留意到，俄羅斯投資者突然開始做多RTS股指期貨，此舉扭轉了股市長達一個月的趨勢。而當時國際投資者仍在觀望。一小時后，普京宣布他支持烏克蘭總統大選，并試圖與烏克蘭分裂分子保持距離。RTS股指當日收盤上揚5%。

不過，俄羅斯股市在3月的表現卻非常糟糕。當時，克里米亞并入俄羅斯令歐美加大了對俄制裁，普京的政治盟友在也被制裁之列。3月3日，投資者逃離俄羅斯股市，致使RTS股指跌進熊市。但就在5月19日，隨著普京下令從俄烏邊境軍，該指數又強勢返回牛市區域。

英國BCS金融集團股票銷售和交易部門負責人Luis Saenz對彭博新聞社表示：

現在是投資俄羅斯的正確時機。烏克蘭局勢最糟糕的時候已經過去了。普京要求議會上議院撤銷在烏克蘭動用俄武裝力量的授權，這就為不遠的將來解決烏克蘭危機給予了更多信心。當前是言論推進和平進程，隨后將付諸實際行動。