房地產最壞時刻到了嗎？

數據顯示，上周(06月14日至06月20日)，40個城市樓市成交量為4.82萬套，環比增4.8%，同比降17.6%，為2013年周平均成交量的77.8%，仍較低迷。從年初至今，40城市樓市累計成交量同比下降15.73%，相比于2012年，年初至今累計同比增加18%。

盡管數據一如既往低迷，但摩根大通分析師仍認為房地產最壞時刻仍在前方，其認為，現房市場在未來6到8個月時間里應該會進一步惡化，原因是受到疲弱的市場情緒的影響；這可能會促使更多開發商加入降價的行列。

全國住宅月度成交量的變化：歷史情況證明成交量并不一定跟隨政策上漲

而近期地方政府的樓市政策也頻頻受到關注，同時也有報道稱，更多的大型開發商都已經在最近推出了基礎廣泛的降價措施，而且未來應該會有更多開發商這樣做。不過摩根大通認為這并未能起到改變市場情緒的作用，“就幫助恢復市場信心而言，地方政府級別的政策無法起到這一作用”。

在此背景下，中國地產商的未來盈利被下調。摩根大通將中國房地產開發商2014、2015和2016年的平均盈利預期分別下調11%、20%和24%，并將其平均凈資產值預期下調14%。

“在2014年中，中國房地產開發商的利潤率普遍下降了1%到2%，而我們預計2015年中還將再度下降2%到3%。”其指。

是時候買入地產股了嗎？

摩根大通雖然認為，地產股不久之后可能會有機會浮現，同時房地產市場狀況不會演變成危機情境，但建議投資者暫時不要進入這個市場。

其認為，中國房地產板塊在降價開始時會傾向于作出負面的回應，因此在銷售量回彈以前，這一板塊可能不會見底。

那什么時候才是入市良機，可能要等待兩個因素的出現：一、確認平均售價正在穩定下來；二、銷售量持續回升的跡象，隨后再開始建倉。