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任何不能永遠發(fā)展的事物,終將消亡。
If something can’t go on forever, it will end.
(70%在紐約證交所的股票永遠消失了,這也是中國的未來。這句話是他從物理學變通過來的, “不永遠運動的,就會停止”.價值投資每年的全美60人聚會,包括大家一起聽愛因斯坦的相對論。因為價值投資相信,知識是不可以用專業(yè)分割的。中國的大學,最擅長培養(yǎng)會微積分的高分低能人士。這種人缺乏從A直接跳到Z的能力。缺乏從物理/數(shù)學/文學/藝術跳到股票的能力. 微軟和IBM的第一輪面試,考你“北京有多少個百萬富豪”,(來源：767股票學習網 http://www.net767.com)就是為了消滅這些“什么都會,就是不會思考的人”,這種人回答是“我不知道”, 這種人也不會愛藝術。）
1988年年報 時間是杰出企業(yè)的朋友,平庸企業(yè)的敵人。
（是的,有的股票現(xiàn)在在3000點呢,討論上證是多么的無聊,甚至可以列入幼稚）
1989年年報 當發(fā)現(xiàn)自己處在洞穴中時,你要做的第一件事就是停止挖掘。
1990年年報 在錯誤的道路上,奔跑也沒有用。
(插一句,奔跑也沒有用,大喊大叫也沒有用）
1993年年報 可口可樂在1890年時整個公司大約值2000美元今天它的市值為500億美元。如某個人在1890年時買該公司股票時,有人可能會對他說：“我們將會有兩次世界大戰(zhàn),會有1907年的大崩盤。是不是最好等一等？”我們不能犯這個錯誤。
1994年年會 幾乎在任何領域,專業(yè)人員取得的成就明顯地高于門外漢。但在金錢的管理上往往并非如此。 (呵呵, 你們天天看到失敗的專業(yè)人士）
1994年12月6日投資的基本思想是：把股票當作企業(yè)來看待,利用市場波動來取得優(yōu)勢,尋找安全的余地。這是本.格雷厄姆教導我們的……百年以后,這仍將是投資的基石.
( 是的,波動在BS模型里是風險,在價值投資卻是優(yōu)勢。你能3折買赤灣,這難道會風險更大嗎？)
1994年12月6日如果你一生中找到三個杰出的企業(yè),你就會變得非常富裕。
(同意, 繼續(xù)努力中）
1996年年會 1986年我的最大的成就就是沒有做任何蠢事。訣竅是當沒有合適的事情可做時,就什么也不做。
(對,永遠呆在市場上是錯的,空倉比止損境界高多了）
廣泛引用購買股票很簡單。你要做的事情是按低于企業(yè)內在價值的價格購買一家企業(yè)的股票,如該企業(yè)管理層誠實可靠、有能力,那么你就永遠持有這些股票。
（注意,他說的是永遠）
1990年8月6日 近年來,我的投資重點已經轉移。我們不想以最便宜的價格買最糟糕的家具,我們要的是按合理的價格買最好的家具。
（好股就一個字：貴）
投資并非一個智商為160的人就一定能擊敗智商為130的人的游戲。
（看第一句的評論,中國從來就培養(yǎng)只會數(shù)學的白癡）
“ 市場先生”是你的仆人,而不是你的向導。
（這是投機和投資的一個明顯區(qū)別,(來源：767股票學習網 http://www.net767.com)投機的往往說自己“對市場有敬畏之心”,而投資人士把Mr.Market“市場先生”當成神經質的家伙,被他引導,只會一起瘋。所以,我們利用“市場先生”, 我們無視噪音。）
在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。
（反向就是價值的源泉,但是反向不代表你是價值投資）
從短期來看,股市是一個投票機；而從長期來看,股市是一個稱重機。
（老師的話）
價格是你所付出的,價值是你所得到的。
（上大學的學費,是價格,大學教育是價值。價格和價值是不等的。)
樂觀主義才是理性投資的大敵。
(價值投資,就是愛悲劇。 A civilization gone with the wind)
我寧要模糊的正確,也不要精確的錯誤。
(我以前很愛技術指標, 就是精確的錯誤.）
對于大多數(shù)投資者而言,重要的不是他知道什么,而是清醒地知道自己不知道什么。 如果你不愿意擁有一家股票10年,那就不要考慮擁有它十分鐘。
(買股票不是買個代碼）
于每一筆投資,你都應當有勇氣和信心將你凈資產的10%以上投入。
(總有很多人問,“為什么我拿了好股賺不到大錢？”“為什么我被洗盤出來了？”,這就是答案了,因為你不敢,你不敢是因為你不信你自己的系統(tǒng).舉例說, 一個高手說他選的某個股票收益是80%的時候,各個論壇的菜鳥會驚嘆不已,我卻會向那個“高手”問一個問題,“你買了這個股多少呢”,如果你用一半的錢買,你的收益率就立刻降到40%,如果是用1/4的錢買,你的收益率就立刻降到20%. 別的五六個股票虧損和成本加上去,就更低了。這也是股評的常用伎倆。記住了,下次有人拿了一個股票收益是80%,不要忙著驚嘆。）
